Платіжний баланс України: ключові фактори та прогноз

Спалах пандемії коронавірусу спричинив падіння світової економіки, обсягів торгівлі та цін на товари, відплив капіталу з нових ринкових економік.

Відновлення глобальної економіки очікується в другому півріччі, проте для цього сценарію є низка загроз, зазначають в НБУ. Геополітична напруга ненадовго спала, натомість у світі зросла економічна невизначеність.

Вплив світової економіки

За оцінками Світового банку, у 2020 році глобальний ВВП зазнає найбільшого падіння з часів Другої світової війни – на 5.2%.

На тлі існуючих ризиків ще більшого падіння глобальної економіки, Світовий банк очікує глибоке падіння майже всіх ключових торговельних партнерів України.

Рисунок 1 – Динаміка ВВП країн – ключових торговельних партнерів України

Джерело: НБУ.

Економіка КНР, яка першою запровадила карантинні обмеження, різко сповільнюватиме зростання. Падіння економічної активності найбільше вплинуло на туризм, пасажирські авіаперевезення, громадське харчування. В НБУ наголошують, що перспективи є цих галузей наразі залишаються непевними.

Згідно з базовим сценарієм, у другому півріччі очікується відновлення економіки.

Вже нині більшість країн Європи та світу поступово пом’якшує карантинні обмеження. Проте коронавірус залишається мало вивченим, ВООЗ прогнозує появу вакцини та ліків проти нього лише у 2021 році. Відтак нові хвилі пандемії та повернення жорстких обмежувальних заходів є цілком імовірною перспективою. Це може спричинити ще глибше і довше економічне падіння.

Відновлення обсягів торгівлі у 2021 році є непевним, зазначають в СОТ. Скорочення обсягів світової торгівлі у поточному році, за прогнозами організації торгівлі, становитиме від 13% до 32% залежно від сценарію розвитку подій, що суттєвіше за падіння світового ВВП.

Вплив на платіжний баланс

У травні баланс торгівлі товарами очікувано повернувся до від’ємних значень через падіння експорту товарів на тлі вичерпання запасів окремих сільськогосподарських культур.

Водночас через зниження цін на газ, затримки з закупівлею ліків та все ще пригнічений внутрішній попит падіння імпорту товарів поглибилося, унаслідок чого дефіцит торгівлі товарами був незначним.

Таблиця 1 – Основні показники зовнішнього сектору

Джерело: НБУ.

З урахуванням значного додатного сальдо первинних доходів та збереження профіциту торгівлі послугами поточний рахунок було зведено із суттєвим профіцитом (1.4 млрд дол.).

Експорт товарів знизився майже на чверть у порівнянні з попереднім роком. Посилення конкуренції з боку країн Південної Америки та вичерпання запасів попереднього врожаю призвело до суттєвого скорочення експорту кукурудзи та сої, що лише частково було компенсоване подальшим нарощуванням поставок пшениці та соняшникової олії.

Рисунок 2 – Експорт окремих товарів, млн т

Джерело: НБУ.

Тривало падіння експорту металургійної продукції на тлі слабкого світового попиту, а експорт залізних руд зменшився через зниження їх закупівлі з Китаєм у порівнянні з квітнем.

Отже, у травні падіння експорту товарів поглибилося внаслідок вичерпання запасів кукурудзи та сої, а також звуження зовнішнього попиту на металургійну продукцію та залізну руду.

Рисунок 3 – Внески в річну зміну експорту товарів, в. п.

Джерело: НБУ.

Імпорт товарів продовжував стрімко скорочуватися (на 35.5% р/р) передусім через зменшення імпорту енергоносіїв, продукції машинобудування та більшості споживчих товарів. Також поглибилося падіння імпорту продукції хімічної промисловості, у тому числі внаслідок затримки з державними закупівлями ліків.

За фінансовим рахунком у травні відплив капіталу збільшився до 1.7 млрд дол., що було спричинене плановими погашеннями ОЗДП 2015 року на суму 1 млрд дол. Зниження обсягу гривневих державних цінних паперів у власності нерезидентів залишилося на рівні попередніх місяців (0.3 млрд дол.). Відплив капіталу приватного сектору дещо знизився у порівнянні з квітнем внаслідок насамперед менших обсягів зростання готівки поза банками. Відплив капіталу за фінансовим рахунком незначно перевищив профіцит за поточним рахунком. У результаті міжнародні резерви знизилися на 1.2% м/м до 25.4 млрд дол., або 4.4 місяця майбутнього імпорту станом на кінець травня.

Діденко Сергій

рек

цікаве